Một năm sau phi vụ chơi xỏ FBI và được công chúng tán dương nhờ những màn ảo thuật hoành tráng, những thành viên còn lại của nhóm “Bộ Tứ Kỵ Sĩ” (The Four Horsemen) gồm J. Daniel Atlas (Jesse Eisenberg), Merritt McKinney (Woody Harrelson) và Jack Wilder (Dave Franco) giờ đang sống ẩn dật và chờ đợi sự chỉ dẫn của Hội Nhãn Thần (The Eye). Tự mình đi tìm kiếm dấu vết của Hội Nhãn Thần, Atlas đến được một căn hầm dưới lòng đất và nghe giọng nói bí ẩn thông báo rằng sự chờ đợi này sẽ sớm kết thúc. Tại nơi họp, Dylan Rhodes (Mark Ruffalo) giao nhiệm vụ mới cho nhóm là vạch trần Owen Case (Ben Lamb), một doanh nhân sử dụng công nghệ để ăn cắp thông tin khách hàng vì mục đích trục lợi. Lula May (Lizzy Caplan) gia nhập nhóm để thay thế cho thành viên cũ Henley Reeves (Isla Fisher) đã rời nhóm.

Nhóm Kỵ Sĩ thao túng sự kiện ra mắt phần mềm mới của Case. Buổi biểu diễn của họ vừa bắt đầu thì bị gián đoạn bởi một nhân vật bí ẩn, người tiết lộ với công chúng rằng Jack Wilder vẫn còn sống và Rhodes chính là thành viên thứ năm của Nhóm Kỵ Sĩ. Rhodes vật lộn để thoát khỏi sự khống chế của sếp mới của mình trong cơ quan FBI là Natalie Austin (Sanaa Lathan). Nhóm Kỵ Sĩ cũng cố gắng bỏ trốn nhưng bị bắt bởi Chase McKinney, người anh em song sinh của Merritt và bị đưa tới Macau, Trung Quốc. Họ bị dẫn đến gặp Walter Mabry (Daniel Radcliffe) - một thần đồng công nghệ, người lúc trước có hợp tác làm ăn với Case, sau khi bị Case ăn cắp công ty thì giả chết để trốn tránh xã hội trong khi vẫn điều hành thế giới ngầm ở Macau.

Mabry bắt Nhóm Kỵ Sĩ phải đoạt lấy một con chip khai thác dữ liệu phát triển bởi Case từ một cơ sở bảo mật nghiêm ngặt. Con chip có khả năng giải mã và truy cập vào bất kỳ thiết bị điện tử nào trên thế giới. Nhóm Kỵ Sĩ tới một cửa hàng đồ nghề ảo thuật có tiếng ở Macau điều hành bởi Li (Châu Kiệt Luân) và bà ngoại Bu Bu (Tsai Chin) để chuẩn bị các dụng cụ cần thiết. Rhodes nhờ tới sự trợ giúp của Thaddeus Bradley (Morgan Freeman), giúp ông ra khỏi nhà tù. Hai người tới cửa hàng của Li ở Macau, Rhodes nhận được chiếc đồng hồ mà bố anh lúc trước đã từng đặt hàng. Bradley biến mất sau khi nhắn nhủ Rhodes tự hành động.

Nhóm Kỵ Sĩ xâm nhập vào cơ sở và trộm con chip thành công. Atlas tới khu chợ để chờ đưa con chip cho Hội Nhãn Thần nhưng bị Mabry chặn đầu ở đó. Mabry tiết lộ hắn chính là người đã nói chuyện với Atlas trong căn hầm, đánh cắp thông tin từ điện thoại của Atlas, từ đó lên kế hoạch bắt cóc Nhóm Kỵ Sĩ. Rhodes xuất hiện, ở lại cản bọn Mabry và giúp Atlas trốn thoát cùng con chip. Rhodes bị bắt, biết được rằng người chống lưng cho Mabry chính là bố của hắn, Arthur Tressler (Michael Caine) trong phần phim trước. Chúng nhốt Rhodes vào trong chiếc két sắt bản sao của chiếc két ngày xưa mà bố anh đã chết ở trong rồi thả xuống sông. Trên bờ vực sinh tử, Rhodes khám phá ra chiêu trò mà ngày xưa bố anh đã chuẩn bị để thoát ra, sử dụng chiếc đồng hồ mở được két sắt chui ra ngoài. Nhóm Kỵ Sĩ tới kịp lúc đưa Rhodes lên bờ, nhưng họ nhận ra con chip mà họ đã trộm là giả.

Rhodes và Nhóm Kỵ Sĩ gặp lại Bu Bu và Li, tất cả cùng hợp tác thực hiện một kế hoạch cuối cùng: một buổi biểu diễn trực tiếp ở London vào đêm giao thừa. Mỗi thành viên của Nhóm Kỵ Sĩ xuất hiện tại một địa điểm khác nhau trong thành phố London, biểu diễn các màn ảo thuật đường phố. Hai bố con Tressler muốn đoạt lại con chip nên tức tốc tới London. Chúng bắt được năm người rồi áp giải lên máy bay riêng, đoạt lấy con chip và ném năm người ra khỏi máy bay đang bay trên trời. Nhưng sau đó, Tressler thấy quân bài “The Fool” xuất hiện trong chai rượu ăn mừng, ngó ra cửa sổ và thấy Nhóm Kỵ Sĩ đang vẫy tay cười ở ngoài. Tressler mở cửa máy bay và nhận ra mình đã bị lừa đi lên một chiếc máy bay ở trên một sà lan - cũng là một sân khấu nằm nổi giữa dòng sông Thames - sân khấu của màn biểu diễn cuối cùng. Công chúng xung quanh dòng sông và trên toàn thế giới chứng kiến buổi biểu diễn mà thực chất là vạch trần hai bố con Tressler. Nhóm Kỵ Sĩ dẫn chương trình, giải thích màn ảo thuật của họ, chính thức giới thiệu thành viên thứ năm là Rhodes. Đám đông cổ vũ nhiệt liệt vào đúng khoảnh khắc giao thừa. FBI tới bắt giữ Mabry, Tressler và Chase. Rhodes đưa cho Austin ổ USB flash chứa tất cả dữ liệu về hoạt động phạm pháp của Tressler, khẳng định anh vẫn luôn là người đứng về phía lẽ phải, trước khi trốn thoát.

Rhodes và Nhóm Kỵ Sĩ gặp lại Bradley tại Đài thiên văn Hoàng gia Greenwich. Ông thực ra là một thành viên cốt cán của Hội Nhãn Thần và từng là cộng sự của Lionel Shrike. Bradley khen ngợi Rhodes và Nhóm Kỵ Sĩ đã hoàn thành việc tập huấn, rồi chỉ vào tấm màn cửa. Nhóm Kỵ Sĩ mở cánh cửa đằng sau tấm màn và bước vào một căn phòng có cầu thang xoắn, dường như sắp khám phá ra một điều gì mới.